Rekorların akabinde gözler Fed’de

Küresel hisse piyasaları artan risk ögelerine rağmen bilhassa ABD Merkez Bankası’nın (Fed) son devir makroekonomik bilgilerle birlikte para siyasetinin değişiminde telaşlı davranmayacağı iyimserliğiyle rekor kırmaya devam ederken, gelecek hafta gözler Fed’in toplantı tutanakları ve Fed Lideri Jerome Powell’ın konuşmasına çevrildi.

Küresel hisse piyasalarında Fed’in varlık alımlarını ne vakit azaltmaya başlayacağı sorusu gündemi belirlemeye devam ediyor. Powell’ın ABD’de enflasyondaki yükselişi süreksiz olarak nitelemesi dikkatleri iş gücü piyasasına çevirmesine rağmen, hafta içinde beklentilere yakın gerçekleşen ABD enflasyon verisi sonrası global hisse piyasalarında risk iştahı arttı.

ABD’de temmuz enflasyonun yıllık yüzde 5,4 artarak 5 aylık yükseliş eğilimine son vermesi sonrası Fed’in varlık alımlarının azaltımında telâşlı davranmayacağı iyimserliği global hisse piyasalarında alış yüklü seyri beraberinde getirdi. Gelecek hafta ise Fed’in temmuz toplantı tutanakları ve Powell’ın konuşması yatırımcıların gündemine yerleşirken, para siyasetinin geleceğine ait ipuçları aranmaya devam edilecek. Öte yandan, yeni tip koronavirüs (Kovid-19) salgınında delta varyantıyla artan olay sayıları, global ekonomik toparlanma üzerinde risk oluşturmayı sürdürüyor.

Özellikle, Asya’da artan hadise sayılarıyla birlikte uygulamaya alınan kısıtlamalar ekonomik aktiviteyi tehdit etmeye devam ederken, Çin’in regülasyon adımları hisse piyasalarında risk ögelerini artıran değerli etkenlerin başında geliyor. Bu gelişmelerle bu hafta ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi dalgalı bir seyir izleyerek yüzde 1,38’le 12 Temmuz haftasından bu yana en yüksek düzeye çıkmasına rağmen haftayı evvelki kapanışın çabucak altında yüzde 1,2980’den tamamladı. ABD’nin 2 yıllık tahvil faizi ise yüzde 0,2530’a yükselmesinin akabinde gerilese de haftayı yaklaşık 2 baz puan artışla yüzde 0,2130’dan kapatırken, endeksi yüzde 0,3 azalışla 92,51’e geriledi.

Altının fiyatı hafta başında Asya piyasalarının sığ olduğu bir vakitte yaklaşık 80 dolar kıymet kaybıyla 1.687 dolara kadar gerileyerek 1.687 dolarla marttan bu yana düşük düzeye indi. ABD’deki enflasyon bilgilerinin akabinde yükselişe geçen ve analistlerin değerli direnç olarak nitelendirdiği 1.760 doların üzerine çıkan altının ons fiyatı haftayı yüzde 0,8 artışla 1.778 dolardan tamamladı. Kovid-19 salgınında delta varyantının ekonomik toparlanmayı olumsuz etkileyebileceği kaygısı ve bilhassa Çin’deki kısıtlamaların petrol tüketimini değerli derecede düşürmesiyle Brent petrolün varil fiyatı düşüş eğilimini üst üste ikinci haftaya taşıdı ve haftalık bazda yüzde 0,2 azalışla 70 dolara indi.

NEW YORK BORSASI ENFLASYON VERİSİYLE REKOR KIRMAYA DEVAM ETTİ

ABD’de enflasyon datalarıyla birlikte ABD Lideri Joe Biden’ın 1 trilyon dolarlık altyapı paketinin ABD senatosunda onaylanması haftanın değerli gelişmelerinin başında gelirken, haftaya Fed’in toplantı tutanakları ve Powell’ın konuşmasında para siyasetinin geleceğine ait ipuçları aranacak.

ABD’de enflasyon bilgilerinin yavaşlama izleri göstermesi sonrası hisse piyasalarında alıcılı seyir güçlenerek endeksler rekor düzeylere yükseldi. Biden, enflasyon verisinin akabinde yaptığı açıklamada, ülke iktisadı güzelleşmeye devam ettikçe fiyat artışlarının azalacağını belirterek, enflasyonu her ay dikkatle takip edeceklerini ve Fed’in gerektiğinde uygun tedbirleri alacağına güvendiklerini söyledi.

Öte yandan, ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, hafta başında yayınladığı bir açıklamada borç sonunun yükseltilmesi gerektiğine ait Cumhuriyetçi senatörlere davette bulunurken, borç sonunun artırılmasının borçlanmayı artırmak manasına gelmediğini belirtti. Bu hafta ABD’de açıklanan öbür bilgilere nazaran ise, ABD’de JOLTS açık iş sayısı 10 milyon 73 bine yükselirken, beklentilerin hayli üzerinde gerçekleşti.

Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) aylık bazda yüzde 1, yıllık bazda ise yüzde 7,8 yükselişle piyasa öngörülerini geride bırakırken, Michigan Üniversitesi tüketici itimat 70,2’ye düşerek beklentilerin epey altında kaldı. Kelam konusu gelişmelerle New York borsasında S&P 500 endeksi ve Dow Jones endeksi haftalık kapanış rekoru kırarken, Nasdaq endeksi geriledi. Buna nazaran, S&P 500 endeksi yüzde 0,71 ve Dow Jones endeksi yüzde 0,87 kıymet kazanırken, Nasdaq endeksi yüzde 0,09 bedel kaybetti.

16 Ağustos ile başlayan haftanın data takviminde, pazartesi New York Fed sanayi endeksi, salı konut fiyat endeksi, perakende satışlar, sanayi üretimi, kapasite kullanımı ve Powell’ın konuşması, çarşamba inşaat müsaadeleri ve konut başlangıçları ve Fed’in toplantı tutanakları, perşembe ise Philadelphia Fed imalat endeksi ve haftalık işsizlik müracaatları takip edilecek.

AVRUPA BORSALARI DA REKOR KIRMAYA DEVAM EDİYOR

Avrupa borsaları, global hisse piyasalarına paralel yükseliş eğiliminde rekorlar kırmaya devam ederken, haftaya bölge genelinde ağır data gündemi takip edilecek. Bölge ekonomilerinin toparlanmaya devam etmesi ve para siyasetinin destekleyici duruşunun uzun bir süre bu pozisyonda kalacağı beklentisi Avrupa borsalarını desteklemeye devam ediyor.

Analistler, makroekonomik bilgilerin bilhassa Almanya’da karışık sinyaller vermesine rağmen uzun vadede risk iştahının yüksek seyredeceği iyimserliğinin Avrupa borsalarının rekor kırmasında tesirli olduğunu söyledi. Bu hafta açıklanan bilgilere nazaran Almanya’da Zew beklentiler endeksi 40,4’e, cari durum endeksi de 29,3 gerileyerek beklentilerin altında kalırken, enflasyon aylık yüzde 0,9 artışla beklentiler paralelinde gerçekleşti. İngiltere ikinci çeyrekte yıllık bazda yüzde 22,2, çeyreklik bazda ise yüzde 4,8 büyüyerek piyasa öngörülerine paralel gerçekleşirken, sanayi üretimi aylık bazda yüzde 0,7 azalarak beklentileri karşılayamadı.

Söz konusu gelişmelerle Fransa, İtalya ve İspanya’nın 10 yıllık tahvil faizleri düşüş eğilimini üst üste yedinci haftaya taşırken, geçen hafta azalan Alman tahvil talebinin bu hafta yine arttığı görüldü. Avro/dolar paritesi haftayı yüzde 0,3 bedel yararıyla 1,1797’den tamamladı. Avrupa borsalarında bu gelişmelerle Almanya, Fransa ve İtalya borsaları rekor düzeyden kapanırken, İngiltere’de FTSE 100 endeksi 24 Şubat 2020 haftasından bu yana en yüksek kapanışını gerçekleştirdi.

Haftalık bazda Almanya’da DAX endeksi yüzde 1,37, İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 1,34, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 1,16 ve İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 2,51 kıymet kazandı. Gelecek hafta; salı İngiltere’de işsizlik ve Avro Bölgesi’nde büyüme, çarşamba Avro Bölgesi ve İngiltere’de Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve cuma Almanya’da ÜFE dataları takip edilecek.

ASYA’DA KOVİD-19 VE ÇİN’İN REGÜLASYON ADIMLARI RİSK ÖGESİ OLMAYA DEVAM EDİYOR

Asya borsaları bu hafta da alış yüklü seyrini sürdürmesine rağmen, bölgede risk ögeleri güçlenmeye devam ediyor. Çin’in iktisadın büyük kısmını regüle etme kararı piyasalarda belirsizlikleri artırırken, Kovid-19 salgınında delta varyantıyla artan tedbirler ekonomik toparlanmayı olumsuz etkileyebileceği gerekçesiyle üst taraflı hareketleri törpüleyen etkenlerin başında geliyor.

Çin’de açıklanan temmuz Toplam Toplumsal Fonlama (TSF) sayıları ve kredilerdeki gerileme ise beklentilerin epey altında kalmasına rağmen, Çin Merkez Bankası’nın (PBoC) gevşek para siyasetine devam edeceğine yönelik optimistlik hisse piyasalarında aşağı taraflı baskıları sınırladı. Öte yandan, Güney Kore’de artan Kovid-19 hadiselerinin çip üretimini olumsuz etkileyebileceği tasası ise Güney Kore borsasında satışların derinleşmesine neden oldu.

Bu hafta açıklanan bilgilere nazaran Çin’de TÜFE yıllık bazda yüzde 1, ÜFE ise yıllık bazda yüzde 9 artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Japonya’da ise ödemler istikrarı 905,1 milyar yen fazla verirken, ÜFE yüzde 5,6 yükseldi ve piyasa öngörülerini geride bıraktı.

Bu gelişmelerle Çin’de Şanghay bileşik endeksi haftalık bazda yüzde 1,68, Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 0,56, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 0,81 kıymet kazanırken, Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 3 kıymet kaybetti. 16 Ağustos ile başlayan haftanın data takviminde, pazartesi Japonya’da büyüme, kapasite kullanımı ve sanayi üretimi ile Çin’de perakende satışlar ve sanayi üretimi, çarşamba Japonya’da dış ticaret istikrarı ve cuma Japonya’da TÜFE dataları bulunuyor.

BORSA İSTANBUL AĞIR DATA HAFTASINDA YÜKSELDİ

Yurt içinde bu haftanın gündeminde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz kararı, ödemeler istikrarı ve sanayi üretimi bulunurken, haftaya TCBM’nin Para Siyaseti Heyeti (PPK) toplantı tutanakları takip yatırımcıların odağında bulunuyor.

TCMB, hafta içinde siyaset faizini yüzde 19’da sabit bırakırken ekonomistler, TCMB’nin karar metninde, para siyasetine ait “sıkı duruş” bildirisinin korunduğunu, yapılan yönlendirmeler doğrultusunda bankanın mümkün bir faiz indirimine lakin yılın son iki ayında gidebileceğini belirtti.

Gelecek devir faiz oranlarının seyri açısından en kıymetli yönlendirme ise “Enflasyonda kalıcı düşüşe işaret eden güçlü göstergeler oluşana ve orta vadeli yüzde 5 maksadına ulaşıncaya kadar siyaset faizi, güçlü dezenflasyonist etkiyi koruma edecek formda, enflasyonun üzerinde bir seviyede oluşturulmaya devam edilecektir.” tabirleri ile yapıldı.

Haziranda takvim tesirinden arındırılmış sanayi üretimi geçen yıllık bazda yüzde 23,9, aylık bazda ise yüzde 2,3 yükseldi. Arındırılmamış sanayi üretim endeksindeki artış ise yıllık bazda yüzde 23,7 oldu. Analistler, sanayi üretimindeki artış eğiliminin devam ettiğini kaydederek, kelam konusu eğilimin büyüme üzerinde olumlu olacağını, üst taraflı revizyonları da beraberinde getirebileceğini tabir etti.

Türkiye’nin son 12 aylık cari süreçler açığı haziranda 29,7 milyar dolar ile son 10 ayın en düşük düzeyinde gerçekleşirken, ekonomistler, cari istikrarda düzgünleşme eğiliminin devam edeceğini öngörüyor. Hafta içinde açıklanan öteki datalara nazaran ise, Türkiye’de işsizlik haziranda yüzde 13,1’den yüzde 10,6’ya geriledi. Tıpkı periyotta işsiz sayısı 823 bin kişi azalırken, tarım dışı istihdam da 2,7 puan düşüşle yüzde 12,3’e indi. Ülke genelinde Kovid-19 salgınına karşı aşılama süratle devam ederken, toplam yapılan aşı sayısı 82 milyonu geçti.

Bu gelişmelerle, BIST 100 endeksi haftayı yüzde 0,90 artışla 1.447,64 puandan tamamlarken analistler, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 1.440 puanın üzerinde kalıcı olunması halinde 1.470 puanın direnç olarak takip edileceğini söyledi. Dolar/TL ise, haftalık bazda ise yüzde 1,16 kıymet kaybederek haftayı 8,5309’dan tamamladı. Gelecek hafta yurt içinde pazartesi bütçe istikrarı, salı konut fiyat endeksi, perşembe TCMB’nin PPK tutanakları takip edilecek. Hafta boyunca şirketlerin ikinci çeyrek bilançoları da yatırımcıların odağında bulunuyor.

Öte yandan, Milletlerarası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye’nin kredi notunu “BB-“, kredi notu görünümünü ise “durağan” olarak teyit etti. Fitch, Türkiye için bu yıl büyüme beklentisini ise yüksek baz tesiri ve ekonomik faaliyetlerde devam eden toparlanma nedeniyle yüzde 6,3’ten yüzde 7,9’a yükseltti.